电动车换电浪潮来临,换电设备率先受益

核心逻辑: 当前电动车换电已经由蔚来、北汽等企业推动转变为政策层推动,行业发展有望提速。 我们测算,仅蔚来和北汽新能源已披露的换电站建设规划,将带来 11.84 亿设备需求,从中长期来看,预计到 2025 年,换电站设备市场空间将达到 180 亿元。

“换电模式” 解决长期痛点,是多方共赢的模式
对于消费者来说,换电模式降低购车初始成本、减少充电时间、解决充电桩不够问题、缓解里程焦虑,同时,大部分自燃发生在充电时,换电模式替车主规避了最危险的环节。
对于车企来说,车企可以根据换电推出多种销售方案,促进销售,同时,也方便车企对电池进行监控,减少电池故障产生的召回等问题。
对于电池厂来说,换电模式可增加电池用量,也便于对电池进行梯次利用和回收利用。
对于政府而言,换电模式可以推动新能源汽车行业的发展。利于高新产业发展、环境保护和能源安全。

政策不断加码,“换电模式” 有望提速

近年来,我国电动车换电主要由蔚来、北汽等车企自身推动。然而今年以来,政策层开始频繁提及并鼓励发展换电模式。 4 月,新能源补贴政策鼓励“换电模式”的发展,使用换电技术车辆不设臵 30 万元的补贴门槛; 5 月,政府工作报告首次将充换电纳入到“新基建” 范畴。 8月 12 日,北汽新能源、蔚来、中汽中心等单位牵头起草的 GB/T 《电动汽车换电安全要求》推荐性国家标准通过了审查, 这是截至目前,第一个关于“换电”的国标。我们认为,“换电模式”优势显著,技术经过几年的积累也相对成熟,政策层主导更有利于发挥规模效应,“换电模式”进入加速普及期。

换电站设备: 180 亿市场,有待强者发掘
截至 2020 年 7 月, 蔚来、奥动新能源、杭州伯坦三家运营商合计拥有457 座换电站。 部分企业率先布局换电设备,占据先发优势。我们测算2021 年设备需求达 15.4 亿元。中长期随着换电站的持续建设,预计 2025
年将产生 180 亿元设备市场空间。重点推荐蔚来的换电设备部分供货商山东威达。

风险提示:

换电模式推进不及预期、 政策推进不及预期、 下游换电站建设不及规划预期。

 

内容目录:

  1. 政策加码, “换电模式”发展提速………..4
  2. “换电模式”解决长期痛点,实现多方共赢 ……5

2.1. 换电模式利于消费者: ………… 6

2.1.1. 换电模式降低购车初始成本…. 6

2.1.2. 换电模式减少充电时间………. 6

2.1.3. 换电模式解决充电桩不足的问题……. 7

2.1.4. 大部分自燃发生在充电时,车主规避了最危险的环节…. 7

2.2. 换电模式利于整车厂: ….8

2.2.1. 提供多种销售方案,促进销售….. 8

2.2.2. 方便车企对电池进行监控,减少电池故障产生的召回等问题。 …… 8

2.3. 换电模式利于电池厂: …………. 9

2.3.1. 增加电池用量…….. 9

2.3.2. 便于进行梯次利用和回收利用……. 9

2.4. 换电模式利于政府: ……… 10

  1. 换电站设备: 180 亿市场,有待强者发掘……..10

3.1. 现状:全国仅有 457 座换电站,三家企业是推动主力……..10

3.2. 底盘换电、分箱换电两种技术路线并存……..11

3.3. 短期:仅考虑北汽、蔚来, 2021 年将有 9.3 亿设备需求……. 12

3.4. 中长期:预计 2025 年,换电站将会带来 180 亿元市场空间……..13

  1. 推荐标的……………. 13

4.1. 山东威达:与蔚来共同出资成立换电站设备企业……… 13

  1. 风险提示……………………………………………. 14

 

 

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